Возможности заморозки USDC компанией Circle подвергаются новому вниманию после блокировки кошельков, в то время как украденные средства перемещались

Сделать CryptoSlate предпочтительным в Google

Одно из главных преимуществ Circle может стать его самым большим недостатком. Расследование, проведенное экспертом ZachXBT под названием "Circle Files", утверждает, что компания, выпускающая USDC, не последовательно применяет свои полномочия по заморозке.

Компания Circle действовала слишком медленно в 15 случаях, связанных с более чем 420 миллионами долларов, предположительно, незаконных средств, начиная с 2022 года, но при этом была достаточно широка, чтобы заблокировать 16 рабочих кошельков в рамках закрытого гражданского дела в США. Эти кошельки были связаны с биржами, казино и форекс-сервисами, которые, по словам ZachXBT, не казались связанными друг с другом.

Почему это важно: USDC является ключевым активом для расчетов в криптовалюте, широко используемым биржами, трейдерами, платежными системами и DeFi-протоколами. Решения Circle о заморозке выходят за рамки отдельных юридических споров или реагирования на хакерские атаки и определяют границы того, какой операционный риск компании готовы принять, храня или перемещая доллары в блокчейне.

Позднее компания Circle разблокировала как минимум один из этих кошельков, принадлежащий Goated.com, что еще больше подчеркивает вопрос о том, насколько тщательно Circle проверяет адреса, которые она добавляет в черный список.

Эта последовательность действий, когда "медленно реагируют на кражи, но активно замораживают в рамках гражданского процесса", происходит в непростой момент.

На момент 3 апреля USDC находился в обращении в объеме примерно 77,2 миллиарда долларов в общем объеме рынка стейблкоинов, который составлял около 316,8 миллиарда долларов, что составляет примерно 24,5% от этого объема. В одном из случаев, на который ссылается ZachXBT, эксплойт Drift, более 280 миллионов долларов в USDC были переведены более чем в 100 транзакциях примерно за шесть часов.

В таких масштабах и скорости разница между "может заморозить" и "заморожено вовремя" является ключевым практическим вопросом.

На диаграмме отображено, что 16 рабочих кошельков были заморожены в рамках закрытого гражданского дела, в то время как в 15 случаях, связанных с предполагаемыми кражами, компания действовала слишком медленно, и общая сумма украденных средств составила 420 миллионов долларов, начиная с 2022 года.

Юридическая база, созданная компанией Circle

Компания Circle обладает реальными возможностями для воздействия на блокчейн. Ее смарт-контракт стейблкоина EVM включает функцию черного списка, и адреса, включенные в черный список, не могут переводить или получать токены.

Компания Circle разработала контракт таким образом, чтобы он был как приостановлен, так и обновлен.

Эта архитектура существовала задолго до возникновения этого скандала, и политика компании Circle в отношении отказа в обслуживании (Access Denial Policy) определяет, когда эта функция активируется.

Компания Circle может блокировать отдельные адреса в каждой блокчейн-сети, где выпущены ее стейблкоины. После блокировки связанный баланс не может быть перемещен в сети.

Данная политика ограничивает заморозку средств двумя четкими условиями: когда компания Circle, по своему усмотрению, считает, что бездействие может угрожать безопасности или целостности сети, или когда это требуется действительным юридическим предписанием признанного органа власти США или Франции.

Для отмены заморозки требуется официальное подтверждение того, что юридическое обязательство или основа для безопасности больше не действуют.

Условия использования USDC добавляют еще один уровень. Ничто в этих условиях не обязывает Circle отслеживать, проверять или определять происхождение балансов USDC пользователей.

Тем не менее, Circle также оставляет за собой право блокировать адреса и замораживать связанные с ними USDC, если, по ее усмотрению, они могут быть связаны с незаконной деятельностью.

В пользовательском соглашении Circle Mint говорится еще более широко: Circle может приостановить действия учетных записей по своему усмотрению, включая на основании судебного приказа, и может ограничить погашение или переводы, когда это запрещено законом или судебным приказом.

Политика блокировки доступа сформулирована более узко и формально, блокировка представляется как исключительная мера, связанная с событиями, угрожающими безопасности, или юридическими требованиями. Более широкие условия использования USDC и пользовательское соглашение предоставляют эмитенту значительно большую свободу действий.

Юридические условия, предоставляемые Circle, дают эмитенту гораздо больше свободы, чем предполагает узкая формулировка политики блокировки доступа. Когда юридические процедуры и непрерывность обслуживания пользователей сталкиваются, собственная иерархия Circle ставит во главу угла соблюдение нормативных требований и контроль эмитента.

Где возникают критические замечания

Инцидент с 16 кошельками иллюстрирует, почему эта иерархия теперь вызывает беспокойство у операторов. Возможности Circle по заморозке средств были реализованы быстро и широко, когда к ней поступило дело, рассматриваемое в закрытом судебном заседании.

"Документы Circle", опубликованные ZachXBT, утверждают, что власти слишком медленно реагировали на 15 случаев кражи с 2022 года, а инцидент с Drift, когда более 280 миллионов долларов были переведены более чем в 100 транзакциях за шесть часов, является ярким примером, поскольку масштаб и количество транзакций были видны в блокчейне в режиме реального времени.

Закон GENIUS, принятый в июле 2025 года, создал нормативно-правовую базу в США для платежных стейблкоинов, рассматривая продукты типа USDC как регулируемую финансовую инфраструктуру.

Предлагаемый проект реализации OCC имеет срок для предоставления комментариев до 1 мая. В отчете FATF за март 2026 года подчеркивается, что надзорные органы должны оценивать, обеспечивают ли аналитика блокчейна и средства контроля ощутимые результаты в области правоприменения, и что своевременная координация между государственным и частным секторами имеет решающее значение для восстановления активов.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Это именно тот стандарт, к которому ZachXBT и затронутые операторы теперь применяют к Circle.

Circle позиционирует USDC как полностью обеспеченный, прозрачно управляемый и крупнейший в мире регулируемый стейблкоин. В собственном отчете Circle за 2026 год об интернет-финансовой системе указано, что объем транзакций USDC составил более 50 триллионов долларов, 40% от общего объема транзакций стейблкоинов и 29% от общего объема стейблкоинов по состоянию на сентябрь 2025 года.

В таких масштабах политика заморозки имеет системное значение, и проверка, которой сейчас подвергается Circle, отражает ту роль инфраструктуры, которую Circle заявляет для себя.

Таблица из двух столбцов показывает сценарии развития событий для USDC, от прозрачности проверки заморозки до результатов обращения, варьирующихся от 68 до 90 миллиардов долларов.

Два сценария для Circle

Оптимистичный сценарий предполагает прозрачность и скорость.

Если Circle опубликует более четкие стандарты проверки заморозки, связанные с гражданским процессом, подробно описывающие, какие внутренние проверки проводятся до того, как Circle заблокирует операционные кошельки, и продемонстрирует более быструю координацию в будущих случаях взломов, то этот спор станет историей созревания системы управления.

В этом сценарии, в рамках фреймворка GENIUS и MiCA, наиболее институционализированный эмитент получает больше преимуществ, и объем циркуляции USDC может восстановиться до диапазона от 82 до 90 миллиардов долларов, с долей рынка от 25% до 27%.

Инцидент с 16 кошельками, при котором Circle уже восстановила один кошелек, можно рассматривать как момент, когда Circle прояснила свой процесс.

Негативный сценарий развивается через накопление. Если будут появляться новые примеры медленной реакции на взломы или чрезмерных заморозок активов, операторы, которые хранят USDC в горячих кошельках, такие как биржи, платежные компании и протоколы DeFi, начинают диверсифицировать способы проведения расчетов.

Стабильная монета может сохранять привязку к доллару США, но при этом терять стратегическую значимость, и диверсификация операторов от Circle не приведет к отвязке от привязки.

Tether, PYUSD и широкий спектр токенов, специфичных для отдельных эмитентов, предоставляют операторам альтернативные пути, отличные от контроля Circle.

В этом сценарии объем циркуляции USDC может снизиться до диапазона от 68 до 75 миллиардов долларов и до доли рынка от 20% до 23%, поскольку компании переоценивают операционные риски, связанные с деятельностью в рамках контроля Circle.

Следующий важный этап зависит от операционной эффективности, в частности, от того, насколько быстро Circle реагирует на новые взломы, насколько быстро восстанавливает заблокированные кошельки и насколько обоснованными будут заморозки активов.

Период приема комментариев от OCC завершается 1 мая, и правовая база для стабильных монет, используемых в платежах, формируется в процессе этого спора.

Сейчас рынок хочет знать, защищает ли модель соответствия требованиям, используемая Circle, пользователей или концентрирует власть в руках эмитента, чьи стандарты проверки операторы не могут видеть.

Упомянуто в этой статье:

USDC PayPal USD Tether Circle ZachXBT

Опубликовано в

Рекомендованные новости Регулирование Стейблкоины Взломы Платежи USDC

Контекст

Связанные материалы

Перейдите в другие категории, чтобы получить более подробную информацию или более широкий контекст.

USDCLatest NewsHacksTop CategoryPress ReleasesNewswire

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.