Высокопоставленный аналитик Bloomberg сделал сенсационное заявление, назвав долгосрочную равновесную цену биткоина 10 000 долларов США

С точки зрения сути крипторынка, точка зрения аналитика Bloomberg Майка Макглоуна о долгосрочной равновесной цене биткоина в 10 000 долларов США является экстренальным сценарием, основанным на исторических данных и макромоделях. Эта точка зрения имеет свою логику в рамках профессиональной аналитической системы, но также подчеркивает огромные трудности, с которыми сталкиваются прогнозы рынка, особенно для таких волатильных активов, как биткоин.

Основным аргументом Макглоуна являются технический анализ и исторические модели. Он рассматривает 75 000 долларов США как ключевую точку, определяющую долгосрочные тенденции, что соответствует психологическим уровням и уровням сопротивления на блокчейне, которые наблюдают многие трейдеры. Упомянутые им 10 000 долларов США являются областью высокой концентрации сделок после запуска фьючерсов в 2017 году, что исторически было важной точкой отсчета стоимости. Однако фундаментальные факторы рынка кардинально изменились с 2020 года, особенно с запуском спотовых биткоин-ETF, которые привлекли в рынок огромные и относительно стабильные потоки капитала из традиционного финансового мира. Это значительно снижает эффективность использования прошлых диапазонов торговли для прогнозирования будущей равновесной цены.

Сопутствующие статьи рисуют более сложную картину, контрастирующую с линейным прогнозом Макглоуна. Кажется, что в период с 2025 по 2026 год основной диапазон торговли будет колебаться в широком диапазоне от 55 000 до 110 000 долларов США. Несколько ключевых точек упоминаются неоднократно, такие как стоимость владения для краткосрочных держателей (около 110 000 долларов США), психологический уровень в 100 000 долларов США и уровни поддержки в 90 000 долларов США. Этот анализ больше основан на данных блокчейна в реальном времени (например, на прибылях и убытках держателей, поведении майнеров, потоках спотовых ETF) и микроструктуре рынка, которые показывают, что рынок ищет новый баланс на более высокой платформе оценки.

Прогнозом Макглоуна вызван спор из-за его экстремальности и истории прошлых прогнозов. Его прошлые прогнозы, такие как снижение до 1100 долларов США в 2018 году, значительно отличались от реальной ситуации. Это напоминает нам о необходимости проявлять осторожность в отношении экстремальных прогнозов любого отдельного аналитика, независимо от того, являются ли они бычьими или медвежьими. Рынок является сложной системой, созданной взаимодействием бесчисленных участников, особенно в области криптовалют, где повествование, макрополитика и технологические инновации часто могут быстро изменить существующую траекторию.

В целом, точка зрения Макглоуна можно рассматривать как предупреждение о рисках: если рынок не сможет закрепиться на более высоких ценах (например, выше 75 000 долларов США) и на это накладываются макроэкономические факторы (например, волатильность фондового рынка), теоретически существует риск глубокой коррекции, возвращающей рынок к историческим средним значениям. Однако это лишь одна из возможностей, а не неизбежный исход. Более вероятно, что рынок продолжит колебаться в существующем более высоком диапазоне, постепенно формируя новую долгосрочную равновесную цену, поддерживаемую институциональными средствами и более зрелой инфраструктурой, и, вероятно, эта цена будет значительно выше 10 000 долларов США.